Spanien hinkt bei der Netzreform hinter Europa hinterher, da der Stromausfall die Risiken offenbart
Als Spanien während des schlimmsten Stromausfalls seit Jahrzehnten in Dunkelheit versank, war dieser Stromausfall mehr als nur eine vorübergehende Unterbrechung: Er war ein Weckruf. Der plötzliche Zusammenbruch legte ein Stromnetz bloß, das Mühe hatte, mit einem der aggressivsten Ausbauprogramme für erneuerbare Energien in Europa Schritt zu halten, und machte deutlich, wie jahrelange Investitionsbeschränkungen, langwierige Genehmigungsverfahren und veraltete Vorschriften kritische Infrastrukturen verwundbar gemacht haben. Während das Land sich beeilt, ehrgeizige Klimaziele zu erreichen, hat der Stromausfall die Frage verschärft, ob Spanien sein Netz schnell genug modernisieren kann, um die reichlich vorhandene Wind- und Sonnenenergie in rund um die Uhr zuverlässige Energie umzuwandeln.
Der schlimmste Stromausfall in Spanien seit Jahrzehnten hat die Schwachstellen des Stromnetzes offenbart, was den Druck auf die Regierung erhöht hat, Investitionen voranzutreiben, da das Land in hohem Maße von erneuerbaren Energien abhängig ist.
Das System, das ursprünglich auf die Erzeugung einer vorhersehbaren Grundlast ausgelegt war, hatte Schwierigkeiten, sich an die Schwankungen bei der Einspeisung erneuerbarer Energien anzupassen. Der Ausbau des Netzes hat das Kapazitätswachstum verzögert, was zu Engpässen geführt hat, die den Ausgleich und die Speicherung erschweren.
Politische Reaktion und Reaktion des Marktes
Die spanische Regierung hat ein Maßnahmenpaket vorgestellt, das darauf abzielt, die Netzzuverlässigkeit zu stärken und die Modernisierung voranzutreiben. Zu den Einzelheiten gehören eine verstärkte behördliche Aufsicht, eine schnellere Integration erneuerbarer Energien und von Speicherkapazitäten, die Verbesserung der Infrastruktur sowie höhere Investitionen zur Stärkung der Netzstabilität. Investoren argumentieren jedoch, dass ohne eine Regulierungsreform und ohne klarere langfristige Anreize das Kapital nur zögerlich fließen werde.
Kristina Ruby, Generalsekretärin von Eurelectric, dem europäischen Verband der Elektrizitätswirtschaft, sagte: „Der Stromausfall war ein Weckruf. Er hat gezeigt, dass die Modernisierung und Stärkung des europäischen Stromnetzes dringend notwendig und unumgänglich ist.“
Impuls in ganz Europa
Die Herausforderungen für das Stromnetz in Spanien sind bezeichnend für einen umfassenderen europäischen Kampf. Während die Mitgliedstaaten den Ausbau erneuerbarer Energien vorantreiben, um die Klimaziele zu erreichen, drängt die Europäische Union (EU) auf mehr Koordination, Widerstandsfähigkeit und Flexibilität des Systems. Verbundprojekte, digitalisierte Netze und Mechanismen zur Nachfragesteuerung gewinnen in der gesamten Union zunehmend an Bedeutung.
In Spanien hat der Stromausfall im April die Debatte darüber verschärft, wie schnell die Infrastruktur für die Energiewende aufgebaut werden kann. Das Land muss den Märkten versichern, dass sein Stromnetz Schwankungen bewältigen kann, und gleichzeitig künftige Krisen vermeiden, die das Vertrauen der Investoren untergraben könnten.
Die Ambitionen des Stromnetzes und die Investitionslücke in Spanien
Spanien hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2030 81 % seines Stroms aus erneuerbaren Energiequellen zu beziehen – ein Ziel, das im Rahmen seines Integrierten Nationalen Energie- und Klimaplans über den europäischen und weltweiten Durchschnittswerten liegen würde (Grafik 2). Die Strategie basiert auf einer beschleunigten Einführung von Wind- und Solarenergie, um die Dekarbonisierung des Stromsektors voranzutreiben.
Abbildung 2: Anteil der Stromerzeugung aus erneuerbaren Energiequellen
Dieser Rückstand ist das Ergebnis jahrelanger Investitionsmangel und restriktiver Regulierung. Die politischen Entscheidungsträger haben die Investitionen in das Netz begrenzt und die Erträge streng kontrolliert, wodurch ein Rahmen geschaffen wurde, der laut Kritikern nicht mehr zu einem System passt, das sich rasch in Richtung einer variablen Stromerzeugung wandelt. Ohne eine zügigere Reform der Regulierung und der Genehmigungsverfahren läuft Spanien Gefahr, seine Ziele trotz des großen Potenzials an Wind- und Solarenergie nicht zu erreichen.
Veraltete Ausgabenobergrenzen
Spanien begrenzt die jährlichen Ausgaben für Stromnetze weiterhin auf Werte, die seit Jahren unverändert sind, trotz des raschen Ausbaus der erneuerbaren Energien. Die Investitionen in die Übertragungsnetze sind auf 0,065 % des BIP und die in die Verteilungsnetze auf 0,13 % begrenzt. Unternehmen, die ihre Zuteilung überschreiten, müssen mit einer gekürzten Vergütung und noch strengeren Obergrenzen im folgenden Jahr rechnen. Die Vorschriften haben zukunftsorientierte Investitionen gebremst und dazu geführt, dass das Netz Schwierigkeiten hat, mit neuen Projekten Schritt zu halten.
Spaniens restriktiver Ausgabenrahmen wird durch die Begrenzung der regulierten Renditen noch verschärft, was die für die Modernisierung des Netzes erforderlichen Investitionen zusätzlich erschwert.
Die niedrigen regulierten Renditen bremsen die Investitionen in das Netz
Die Nationale Kommission für Märkte und Wettbewerb plant, den Satz ab 2026 auf 6,46 % anzuheben. Branchenvertreter halten dies für zu gering, um das erforderliche Kapital anzuziehen.
Die Ablehnung seitens der Industrie macht deutlich, dass regulierte Renditen nach wie vor einen entscheidenden Engpass darstellen. Ohne weitere wettbewerbsfördernde Anreize läuft Spanien Gefahr, seine Ziele für die Energiewende aufgrund von Kapitalabflüssen ins Ausland nicht zu erreichen.
Diese Ausgaben- und Rentabilitätsgrenzen schrecken nicht nur Investoren ab, sondern führen auch zu tatsächlichen Verlusten im Bereich der erneuerbaren Energien.
Die Kosten der Untätigkeit
Das Netzdefizit in Spanien beeinträchtigt bereits die Energiewende. Der Mangel an Investitionen verlangsamt die Umsetzung neuer Projekte und zwingt Anlagen zur Erzeugung erneuerbarer Energien dazu, den Betrieb einzustellen, wenn die Übertragungsleitungen die erzeugte Energie nicht aufnehmen können. Die Drosselung von Wind- und Solarenergie wird immer häufiger, wodurch kostengünstige Energie verschwendet wird, die andernfalls zu niedrigeren Preisen und geringeren Emissionen führen könnte.
Analysten warnen, dass das Land Gefahr läuft, in einen Teufelskreis aus langwierigen Genehmigungsverfahren, veralteten Ausgabenobergrenzen und niedrigen, gesetzlich festgelegten Renditen zu geraten. Diese Kombination führt dazu, dass Kapital ins Ausland abfließt und Spaniens Klimaziele für 2030 schwerer zu erreichen sind.
Andere europäische Märkte schlagen einen anderen Weg ein. Länder mit klareren Anreizen und flexibleren Regulierungsrahmen haben die Investitionen in die Netze beschleunigt, was eine schnellere Integration erneuerbarer Energien und kohlenstoffarmer Technologien (LCT) ermöglicht hat.
Lehren aus dem Ausland
Die Herausforderungen für das spanische Stromnetz sind ähnlich wie in ganz Europa, doch haben mehrere Länder spezifische Maßnahmen ergriffen, um Engpässe zu verringern. Der deutsche § 14a legt Vorschriften für die Steuerung flexibler Lasten fest, um Engpässe zu verringern. Die britische G100-Richtlinie optimiert die Rahmenbedingungen für dezentrale Energieprojekte, was schnellere Anschlüsse und eine höhere Kapazität ermöglicht. Polen hat ein freiwilliges Abonnementmodell eingeführt, das es Verbrauchern und Erzeugern ermöglicht, sich unter transparenten Bedingungen früher anzuschließen, was klarere Investitionssignale erzeugt.
Diese Beispiele verdeutlichen, wie regulatorische Klarheit und anpassungsfähige Rahmenbedingungen Kapital freisetzen, die Zuverlässigkeit des Systems stärken und die Integration erneuerbarer Energien beschleunigen können.
14. Division Deutschland
Deutschland hat mit § 14a des Energiewirtschaftsgesetzes, das seit Januar 2024 in Kraft ist, verbindliche Vorschriften eingeführt, um die Netzflexibilität zu fördern. Die Verordnung schreibt vor, dass Verteilernetzbetreiber neue Haushaltsgeräte mit einer Netzanschlussleistung von mehr als 4,2 Kilowatt steuern können, darunter Wärmepumpen, Ladegeräte für Elektrofahrzeuge, Batterien und Klimaanlagen. Die Versorgungsunternehmen können diese Lasten in Spitzenzeiten vorübergehend reduzieren und gleichzeitig den Nutzern ein Mindestmaß an Versorgung garantieren.
Die Maßnahme spiegelt den Wandel hin zu einer dynamischeren Verwaltung der lokalen Netze wider. Rund 60 % des europäischen Stromnetzes werden über Niederspannungsleitungen betrieben (Grafik 7), wo die zunehmende Elektrifizierung das Risiko von Überlastungen birgt. Abschnitt 14a bietet den Betreibern ein Instrument, um Überlastungen zu vermeiden und die Versorgung zu stabilisieren, während er gleichzeitig den Haushalten ermöglicht, neue Technologien schneller anzuschließen.
Die Vorteile gehen über die Widerstandsfähigkeit hinaus. Durch die Freisetzung zusätzlicher Kapazitäten im Niederspannungsnetz beschleunigt die Norm die Einführung von LCT und verringert Verzögerungen, die durch eine starre Kapazitätsplanung entstehen. Sie markiert einen Wandel hin zu einem Modell nach dem Motto „Jetzt anschließen und dynamisch verwalten“.
In Spanien fehlt ein vergleichbares Mandat. Ohne die Flexibilität der Haushalte besteht die Gefahr, dass die Verteilungsnetze mit fortschreitender Elektrifizierung noch stärker überlastet werden.
Dieser Ansatz hat zwei wesentliche Auswirkungen gehabt. Er hat zusätzliche Netzkapazitäten freigesetzt, indem er ein Modell, das den Ausbau priorisiert, durch ein dynamisches Management der Netzengpässe ersetzt hat. Außerdem hat er den Investoren klarere Signale gegeben. Durch die Einbeziehung von Sicherheit in die Anschlussstandards verringert der G100 Verzögerungen und verbessert die Finanzierbarkeit von Projekten.
Der G100 zeigt, wie technische Flexibilität und klare Vorschriften den Zugang auf Verteilungsebene erweitern können. In Spanien könnten solche definierten Standards den Ausbau von Solaranlagen auf Dächern, Batterien, Wärmepumpen und Ladestationen für Elektrofahrzeuge beschleunigen, da kleinere Projekte dadurch schneller ans Netz angeschlossen werden können. Die automatisierte Reduzierung innerhalb festgelegter Schwellenwerte würde den Betreibern zudem ein Instrument zur Bewältigung von Engpässen an die Hand geben, ohne dass sie auf eine Verstärkung warten müssen, was die Verzögerungen verringern würde, die private und kommunale Investoren oft abschrecken.
Sowohl Deutschland als auch das Vereinigte Königreich zeigen, dass klare und flexible Standards den Netzzugang erweitern, Verzögerungen verringern und das Vertrauen der Investoren in die Umsetzung der Projekte stärken können.
Befürworter sehen in dieser Maßnahme einen pragmatischen Weg, um die langen Warteschlangen zu verkürzen, die den Ausbau erneuerbarer Energien in Polen gebremst haben. Ein vorzeitiger Netzanschluss unter eingeschränkten Bedingungen würde es den Projekten ermöglichen, früher Einnahmen zu erzielen, und gleichzeitig den Ausbau von Solarenergie und Onshore-Windenergie beschleunigen.
Der Vorschlag Polens unterstreicht, wie wichtig es ist, den Entwicklern transparente Optionen zu bieten. In Spanien könnte die Schaffung früherer Netzanschlüsse mit klaren Regeln und einem festgelegten Weg zum uneingeschränkten Zugang nach der Netzverstärkung dazu beitragen, den Rückstand abzubauen und stärkere Investitionssignale zu senden. Auch wenn dies kein Ersatz für höhere Investitionen in das Netz ist, würde diese Flexibilität das Wachstum der erneuerbaren Energien besser an die Realität der systemischen Einschränkungen anpassen.
Schlussworte
Der Stromausfall in Spanien im April 2025 hat die strukturellen Schwächen eines Netzes offenbart, das mit dem rasanten Ausbau der erneuerbaren Energien in Europa nicht Schritt halten konnte. Jahrelange Ausgabenkürzungen, niedrige regulierte Erträge und langwierige Genehmigungsverfahren haben zu einem der größten Rückstände bei Netzanschlüssen in der Region geführt, und die zunehmenden Einschränkungen mindern bereits den Wert sauberer Energie. Werden diese Einschränkungen nicht angegangen, besteht die Gefahr, dass Spaniens Klimaziele für 2030 verfehlt werden und Kapital in Märkte mit klareren Anreizen abfließt.
Andere europäische Länder zeigen, dass regulatorische Innovationen den Druck schon vor dem Bau neuer Infrastruktur mindern können. Der deutsche Abschnitt 14a hat lokale Engpässe durch Flexibilität auf der Nachfrageseite gemildert. Die britische G100-Initiative hat Verzögerungen reduziert, indem sie für Sicherheit bei den Anschlussstandards gesorgt hat. Der polnische Vorschlag für flexible Vereinbarungen bietet Entwicklern einen früheren Zugang zu transparenten Bedingungen, während die Aktualisierungen auf den neuesten Stand gebracht werden.
Die Lehre für Spanien besteht nicht darin, ein bestimmtes Modell zu kopieren, sondern die Regulierung so schnell anzupassen, wie sich das Energiesystem selbst weiterentwickelt. Ohne eine tiefgreifendere Reform wird sich die Kluft zwischen dem Anstieg des Angebots an erneuerbaren Energien und dem langsamen Ausbau des Netzes vergrößern, wodurch das Land erhöhten Versorgungsrisiken ausgesetzt ist und die Ziele verfehlen könnte.
Der Stromausfall war eine Warnung: Ohne eine rasche Reform der Regulierung läuft die Energiewende in Spanien Gefahr, ins Stocken zu geraten, bevor sie ihre volle Wirkung entfalten kann.
Über den Autor
Colin Tang ist Senior Investment Director bei Corinex, wo er seine umfassende Erfahrung im Finanzwesen nutzt, um die Anlagestrategie und die Portfoliorendite des Unternehmens voranzutreiben. Mit seiner nachgewiesenen Erfolgsbilanz bei der Identifizierung und Nutzung von Anlagechancen spielt Colin eine entscheidende Rolle bei der Unterstützung der finanziellen Ziele und des Wachstums von Corinex.
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